【福汇市场观点】道指自1978年来首度9连跌，黄金&原油双双回调，市场聚集美联储利率决议

经济数据及外汇市场∶

美国零售强劲，强劲的车购和网购支持美国11月零售销售超预期环比增长0.7%。

分析称，零售销售强劲叠加通胀回暖，表明美联储可能明年1月暂停降息。

数据公布后，美元指数短线走低，美债收益率涨幅收窄。

 

美联储议息会议前夕，市场因关税担忧提高2025年美国通胀预期，明年核心PCE通胀预期从2.3%升至2.5%，预计美联储降息次数降至三次，每次25基点，年底联邦基金利率预计在3.5%-3.75%。

还有机构预测明年仅降息两次，低于美联储9月点阵图暗示的降息四次。巴克莱称，美联储有机会在2025年年底之前停止量化紧缩（QT）。

 

尾盘时，美国10年期基准国债收益率跌0.20个基点，报4.3948%，两年期美债收益率跌0.64个基点，报4.2426%，日内交投于4.2827%-4.2321%区间。

摩根大通美债客户调查显示，截至12月16日当周，空头比例下降2个百分点，市场情绪转向中性，多头比例保持不变，中性比例达到一个月高点。

管理著1800亿美元资产的美国资管巨头T. Rowe Price固收首席Husain预测∶美国财政状况将恶化，特朗普政策可能推高通胀，导致10年期美债收益率在2025年第一季度触及5%，之后可能首次升至6%，创二十多年新高。

欧市尾盘，欧元区基准的德国10年期国债收益率跌1.7个基点，报2.230%。两年期德债收益率涨0.2个基点，报2.051%。

英债持续受通胀压力困扰而承压，而德债因欧央行降息前景上涨，英国相对于德国的收益率溢价一度扩大至228个基点，逼近1990年以来最高水平。

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欧元兑美元跌0.20%、报1.0492

德国企业对未来经济信心不足，12月商业预期指数从87降至84.4，而分析师此前预测为小幅上升。

经济持续低迷下，德国政府尝试缩减债务规模，2025年将削减13%的联邦债务销售，随后德国10年期国债涨势扩大。

 

英镑兑美元涨0.24%、报1.2713

英国薪资超预期加快增长，交易员削减英央行降息押注，英镑走高，英国两年期国债收益率一日升10个基点，30年期国债收益率创一年新高。

交易员预计英国央行到2025年年底将降息55个基点，较数据发布前低17个基点，为11月20日以来最少，明年降息三次的可能性不到40%，预计决策者周四将维持基准利率在4.75%不变。

但资管巨头Vanguard经济学家认为市场低估了降息幅度，预计英国央行2025年将降息100个基点。

 

美元兑瑞郎跌0.16%、报0.8928；

瑞士央行上周降息50个基点后瑞郎承压，因市场聚焦美联储，瑞郎兑美元触及五个月低点，连续第八日下跌，为1月以来最长连跌。

日元兑美元尾盘美元兑日元涨0.40%，USD/JPY报153.54日元

花旗认为，日央行年内加息可能性降低，明年1月或有动作

摩根大通提醒，如果日本央行12月意外加息，日元将出现大幅波动

美银则认为，日央行有延迟至3月才加息的可能。

 

加拿大财长辞职危机深化，加元创疫情以来四年多新低，美元兑加元涨0.48%。

加拿大11月通胀率同比增1.9%低于预期和前值，为三个月来第二次低于央行2%的目标，支持央行的鸽派立场。

昨日加拿大财政部长突然宣布，暴露出政府内讧危机后，加元周二跌至逾四年新低，近期因特朗普关税威胁，加拿大通胀率利好助力降息前景，政治动荡等因素，加元持续下跌，今年已累跌超7%。

 

 

 

 

金属&大宗商品市场∶

交易员预计2025年美联储降息速度放缓，黄金价格回落，期货黄金尾盘跌约0.3%∶

现货黄金尾盘跌0.27%，报2645美元/盎司

现货白银尾盘涨0.06%，报30.54美元/盎司。

投资者在美联储公布利率决议前保持谨慎，降息预期削减、油需担忧，加之避险情绪影响，令油价周二下跌，布油收跌约1%。

 

WTI美原油USOIL跌幅0.89%，报70.08美元/桶，连续第二个交易日回调。

布伦特英原油UKOIL跌幅0.97%，报73.19美元/桶。

 

美国天然气期货（福汇交易代码NGAS）收涨2.92%，报3.30美元/百万英热单位。

 

伦敦工业金属普跌，镍收跌超1%，铝、锌收跌不到1%∶铝收跌24美元，锌收跌20美元，铅收跌15美元，镍收跌205美元

福汇现已推出相关金属现货交易产品，仅限TS2账户交易。交易代码：铝现货AlumSpot，铅现货LeadSpot，镍现货NickelSpot，锌现货ZincSpot

 

 

 

美国及全球股市∶

美联储决议前美股涨势熄火，纳指告别纪录高位，道指1978年来首度九连跌

标普500指数收跌0.39%，道指收跌0.61%，纳指100指数收跌0.43%。罗素2000小盘股指数收跌1.18%。

全球年度交易额突破3万亿美元，并购银行家相信特朗普上台的明年会更好。

 

美银称，美股“七姐妹”仍然有望在2025年表现出众。基金经理将现金持有量降至纪录低点，大量资金流入美国股市，

触发一项美银认为可能预示卖出全球股票的信号。12月现金占管理总资产比例降至3.9%，历史上此现象后MSCI全球指数常下跌。自2011年以来，美银卖出信号触发后，MSCI全球指数在接下来一个月内平均下跌2.4%。

调查显示，基金经理对2025年中国增长回升最乐观，而全球贸易战则是最悲观的催化剂。

 

?“科技七姐妹”涨跌不一。

苹果（福汇交易代码APPL.US）收涨0.97%，盘中再创历史新高。Meta（福汇交易代码META.US）收跌0.77%。

微软（福汇交易代码MSFT.US）收涨0.64%。亚马逊（福汇交易代码AMZN.US）跌超2.1%后跌幅收窄至0.76%。

 

谷歌（福汇交易代码GOOG.US）涨超2.4%触及历史新高后收跌0.63%，报道称，谷歌母公司Alphabet旗下Waymo将进军日本自动驾驶出租车市场。

 

英伟达（福汇交易代码NVDA.US）跌近3.9%后跌幅收窄至1.22%，英伟达将于北京时间明年1月7日发布新一代Blackwell架构的RTX 50系显卡。RTX 5090显卡将配备创纪录的32GB的GDDR7显存。英伟达还推出仅249美元的AI超级电脑，生成式AI性能提高达1.7倍。

 

特斯拉（福汇交易代码TSLA.US）涨超4.5%再创历史新高后收涨3.64%，瑞穗将特斯拉目标价从230美元上调至515美元，将其评级从中性上调至跑赢大盘。

坚定多头Dan Ives大幅上调特斯拉目标价29%至515美元Ives估计，AI和自动驾驶机会对特斯拉来说至少价值1万亿美元。

在特朗普政府的领导下，这些关键计划将加速推进。牛市情景下，特斯拉股价可能会在2025年底飙升至650美元，市值达到2万亿美元。

 

芯片股普跌，英特尔（福汇交易代码INTC.US）收跌1.87%，AMD（福汇交易代码AMD.US）收跌1.32%，台积电（福汇交易代码TSM.US）收跌0.77%，高通（福汇交易代码QCOM.US）收涨0.02%，美光科技（福汇交易代码MU.US）收涨0.31%，

 

AI概念股多数下跌。CrowdStrike（福汇交易代码码CRWD.US）收跌3.03%，Palantir（福汇交易代码PLTR.US）收跌1.8%，

 

中概股普涨。热门中概股中，百度（福汇交易代码BIDU.US）收涨2.08%，公司申请短剧商标，将进一步发力短剧业务。

B站（福汇交易代码BILI.US）、腾讯音乐（福汇交易代码TME.US）至多涨4.6%，小鹏（福汇交易代码XPEV.US）至多涨约3.9%，

理想（福汇交易代码LI.US）、蔚来（福汇交易代码NIO.US）至多涨超2.8%，京东（福汇交易代码JD.US）、阿里巴巴（福汇交易代码BABA.US）至多涨超1.7%，

 

制药巨头辉瑞（福汇交易代码PFE.US）收涨4.67%，公司预计2025年营收610亿美元至640亿美元。

 

欧洲股市周二收盘走低

欧洲央行最高银行监管机构认为，随著利率下降，银行业将具有韧性。欧洲央行监事会主席表示，欧洲银行业“强劲”，资本充足率良好，盈利能力良好，流动性指标健全。

德国股指（福汇交易代码GER30）收跌0.33%

英国股指（福汇交易代码UK100）收涨0.12%

法国股指（福汇交易代码FRA40）收跌0.81%

 

 

【今日重要数据】；

☆ 15:00，英国11月CPI月率、英国11月零售物价指数月率

 

☆ 18:00，欧元区11月CPI年率终值、欧元区11月CPI月率初值

 

☆ 21:30，美国11月新屋开工总数年化、美国第三季度经常帐、美国11月营建许可总数

 

☆ 次日03:00，美联储公布利率决议和经济预期摘要

 

☆ 次日03:30， 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会

 

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